EX 2-13 Identifying transactions

Southwest Tours Co. is a travel agency. The nine transactions recorded by Southwest Tours
during May 2012, its first month of operations, are indicated in the following T accounts:
               Cash                             Equipment             Mickey O’Dell, Drawing
(1) 40,000 (2) 2,000            (3) 18,000                 (9) 4,000
(7) 10,000 (3) 3,600
                  (4) 2,700
                 (6) 9,000
                  (9) 4,000

     Accounts Receivable               Accounts Payable                  Service Revenue
(5) 18,500 (7) 10,000                (6) 9,000 (3) 14,400                             (5) 18,500

           Supplies                  Mickey O’Dell, Capital            Operating Expenses
(2) 2,000 (8) 1,050                                  (1) 40,000       (4) 2,700
                                                                                        (8) 1,050
Indicate for each debit and each credit: (a) whether an asset, liability, owner’s equity,
drawing, revenue, or expense account was affected and (b) whether the account was
increased (+) or decreased (–). Present your answers in the following form, with transaction
(1) given as an example:
             Account Debited                                         Account Credited
  Transaction  Type  Effect                                         Type               Effect
          (1)       asset      +                                   owner’s equity              +


Answer:
a. and b.

                Account Debited                                             Account Credited
Transaction                Type                Effect                  Type                    Effect
 (1)                            asset                   +                owner’s equity               +
 (2)                            asset                   +                      asset                        –
 (3)                            asset                   +                      asset                        –
                                                                                    liability                     +
 (4)                          expense                +                       asset                       –
 (5)                           asset                   +                       revenue                   +
 (6)                          liability                  –                       asset                        –
 (7)                           asset                   +                        asset                       –
 (8)                         expense                +                        asset                       –
 (9)                         drawing                 +                       asset                       –