EX 2-20 Errors in trial balance

Identify the errors in the following trial balance. All accounts have normal balances.
                                                                  Bluefin Co.
                                                       Unadjusted Trial Balance
                                          For the Month Ending August 31, 2012
                                                                                                                        Debit                  Credit
                                                                                                                    Balances                Balances
Cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .. . . 45,000
Accounts Receivable. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                           98,400
Prepaid Insurance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21,600
Equipment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . 300,000
Accounts Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11,100
Salaries Payable . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . .                          7,500
Ken Frye, Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . .                          259,200
Ken Frye, Drawing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .   . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .                          36,000
Service Revenue . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . .                          472,200
Salary Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . 196,860
Advertising Expense. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . .                         43,200
Miscellaneous Expense . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  8,940
                                                                                                                       916,500             916,500


Answer:
1. The Debit column total is added incorrectly. The sum is $583,500 rather than
$916,500.
2. The trial balance should be dated “August 31, 2012,” not “For the Month Ending August 31, 2012.”

3. The Accounts Receivable balance should be in the Debit column. 

4. The Accounts Payable balance should be in the Credit column. 

5. The Ken Frye, Drawing, balance should be in the Debit column. 

6. The Advertising Expense balance should be in the Debit column. 

 

 A corrected trial balance would be as follows: 

 

                                                        BLUEFIN CO. 

                                                Unadjusted Trial Balance 

                                                      August 31, 2012 

                                                                                            Debit                    Credit 

                                                                                        Balances                 Balances 

Cash .................................................................................... 45,000 

Accounts Receivable ......................................................... 98,400 

Prepaid Insurance .............................................................. 21,600 

Equipment........................................................................... 300,000 

Accounts Payable ..............................................................                             11,100 

Salaries Payable.................................................................                               7,500 

Ken Frye, Capital................................................................                            259,200 

Ken Frye, Drawing.............................................................. 36,000 

Service Revenue.................................................................                            472,200 

Salary Expense................................................................... 196,860 

Advertising Expense..........................................................    43,200 

Miscellaneous Expense.....................................................     8,940 

                                                                                            750,000              750,000